Например, стоимость овощей осенью значительно ниже, чем весной. Приобретая контракт на поставку картофеля в марте, покупатель фиксирует определенную стоимость товара, предполагая, что фактическая его цена на дату исполнения фьючерса будет еще выше. При этом не нужно думать о том, как хранить картофель, если купить его сейчас, – это забота поставщика. Как правило, контанго между фьючерсами с разным сроком экспирации или фьючерсом и текущей ценой базового актива не столь велика.

Само собой, при таком подходе нужно учитывать объемы поставки и стоимость хранения. Контанго – ситуация, когда текущая спотовая цена на актив ниже расчетной цены по фьючерсу. То есть, когда товар в моменте дороже, чем цена контракта.

Инвестиции в американские акции — обзор рынка США

Стало быть, полный список it профессий и специальностей в сфере it технологий можно спекулировать квази-арбитражом или хеджированием разницы цен на спот и фьючерс. Например, закупать на споте и открывать фьючерсы в шорт. Нюанс – заниматься этим лучше на короткой дистанции. В долгосрочной перспективы позиции могут уйти в неожиданную сторону.

В этой статье мы раскроем различия между контанго и бэквордацией и покажем вам, как избежать серьезных потерь. Мы не являемся организаторами инвестиционных проектов и сервисов представленных на сайте, и не несем ответственность за любые убытки и упущенную выгоду вследствии использования материалов сайта. В этот период инвестор мог купить акции экстремально подешевевших нефтяных компаний и заработать впоследствии на их удорожании. Термин происходит от английского contango, что означает «надбавка к цене».

Дороже базового актива, трейдер может открыть по нему короткую позицию, справедливо полагая, что цена фьючерса снизится до цены базового актива. В ожидании дальнейшего роста цен на нефть стоимость фьючерсов на этот биржевой актив тоже начала расти. Контракты с более отдаленным сроком экспирации стали стоить дороже, чем те, что исполняются в ближайшее время. Инвестор узнает точную дату дивидендной отсечки и сумму выплат.2.

Заработок на контанго и бэквордации: пример стратегии для акций с дивидендами

Контанго считается нормальным рынком, тогда как бэквордация встречается реже. Хеджирование вознаграждается во время бэквордации, но не в контанго. Бэквордацию можно использовать как метод спекуляции и хеджирования. Например, шортить – продавать имеющиеся активы по текущей цене, и выкупать их позже по более низкой. Контанго и бэквордация определяются потребностью в самом активе и выгодой от его хранения.

Что же может показать фьючерсная кривая

• В частности, это бычий индикатор, который относится к ситуациям, когда фьючерсная цена товара выше спотовой.
• Для наглядности, на приведенном ниже графике спотовая цена ниже фьючерсной цены, которая создала восходящую форвардную кривую.
• Это связано с тем, что цена его будущей поставки ниже, чем текущая спотовая цена.
• Это означает, что фьючерсные контракты торгуются с премией к спотовой цене.
• Допустим, отсечка дивидендов по акциям назначена на 10 октября.

Контанго называли премию, которую покупатель уплачивал продавцу, если хотел отсрочить исполнение сделки. На сегодняшний день, 31 мая, индекс РТС составляет пункта, фьючерс на индекс РТС составляет пунктов. В данном случае, мы имеем дело с бэквордацией по индексу РТС, которая составляет 3 пункта (1 171 – 1 174).

Почему происходит ситуация суперконтанго

У фьючерсных контрактов есть начальная и конечная дата обращения, в среднем это полгода-год. Однако основной объем торгов по контрактам происходит в последние три месяца, потому что с приближением срока экспирации цена фьючерсов приближается к стоимости базового актива. В это время ценовые скачки становятся более сильными и менее предсказуемыми, что усложняет технический анализ. У каждой компании-эмитента акций есть своя дата дивидендной отсечки (или дата закрытия реестра) — день, когда проводится расчет с акционерами. И если дата экспирации фьючерса позднее дня отсечки, то стоимость контракта будет изменена на размер так называемого дивидендного гэпа — резкого снижения цены акций.

Продажа позволяет инвесторам хеджировать (застраховать) риски, но популярнее всего торговля в шорт у спекулянтов. Другая причина снижения цены присуща акциям и другим ценным бумагам, по которым выплачиваются дивиденды. Контракты, выпущенные после дивидендной отсечки, менее интересны покупателям, в saxo bank обзор то время как акции подскакивают в цене в ожидании выплаты и остаются на высоком уровне. Так образуется разрыв в пользу базового актива — бэквордация.

• Во время бэквордации цены фьючерсов склонны к росту.
• Получается, что будущая цена аренды в моменте меньше, чем текущая.
• А фьючерс — стандартный контракт на покупку/продажу базового актива (валюта, акция, нефть, золото и т.п.) в определенную дату в будущем по заранее определенной цене.
• Если купить бумаги до закрытия реестра, их стоимость будет значительно выше, чем после расчетов с акционерами.
• Казалось бы, почему бы не воспользоваться этой ситуацией и не приобрести активы дешево при наличии свободных средств?
• Когда до закрытия фьючерса остается мало времени, покупателю нет смысла приобретать контракт – в некоторых случаях проще купить базовый актив.
• Популярным способом выручить прибыль является арбитраж, когда участник рынка по известной ему схеме покупает и продаёт фьючерс и его актив.

Примеры контанго

Это взаимодействие спроса и предложения в конечном итоге определяет форму фьючерсной кривой. Контанго — ситуация на рынке, что такое керб когда стоимость фьючерса в будущем больше, чем цена его базового актива в настоящий момент. А также когда фьючерс с более отдаленным сроком экспирации (дальний фьючерс) стоит дороже, чем контракт с близким сроком экспирации (ближний фьючерс). Дело в том, что на момент экспирации цена фьючерса всегда сравнивается с ценой базового актива. Поэтому если в текущий момент времени цена на фьючерс ниже цены на базовый актив, то можно говорить о бэквордации, а если, наоборот, цена фьючерса выше цены базового актива, то о контанго.

Контанго и нормальная бэквордация относятся к динамике цен во времени, особенно если цена контракта растет или падает. И, напротив, если на фьючерсной кривой инвестор видит бэквордацию, то он может открыть короткую продажу по базовому активу. Например, коллекционер может купить золотую монету значительно дороже ее среднерыночной цены, если прогнозирует в будущем ее удорожание. Таким образом, получается, что ставка двигается на сужение спреда между активами и когда наступит момент экспирации, то спред сойдется.